两位华尔街知名分析师就拆分这家陷入困境的媒体集团的可能性向华纳兄弟探索频道（Warner Bros. Discovery）的高管施压，高管们试图捍卫自己的愿景，即长期运营CNN、华纳兄弟工作室和Max流媒体服务的总部。

摩根士丹利（Morgan Stanley）媒体行业分析师本·斯威本（Ben Swinburne）周四在华纳兄弟探索频道高管与投资者的电话会议上表示：“你们公司的表现就像一家盈利下滑的公司。”

由无剧本的媒体巨头探索通信公司（Discovery Communications）和前时代华纳（Time Warner）的剩余资产合并而成的华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）一直受到巨额债务以及与其传统工作室和电视网络健康相关的问题的困扰。该公司正试图解决这些问题，同时也试图建立一个新的平台，以吸引越来越多的消费者通过宽带按需观看自己喜欢的内容。

但在此过程中，它不断遇到新的干扰。

流行于综艺

在电话会议上，高管们承认，最近上映的电影《小丑2》（Joker 2）的表现令人失望，可能会影响下一季度的业绩。华纳兄弟探索频道还计入了与游戏部门相关的逾1亿美元支出，高管们指出，他们将开始更加专注于核心系列游戏，并减少新游戏的发行数量。

华纳兄弟探索频道的首席执行官David Zaslav在电话会议上说：“不一致也是我们电影工作室的一个问题，最近《小丑2》令人失望的结果进一步强化了这一点。”

华纳兄弟探索娱乐周四表示，净收入为1.35亿美元，合每股5美分，较上年同期的亏损4.17亿美元（合每股17美分）有所收窄。相比之下，规模较小的竞争对手福克斯公司（Fox Corp.）最近一个季度的净收入为8.27亿美元，主要得益于与2024年大选相关的政治广告在其地方电视台的投放。华纳兄弟探索频道（Warner Bros. Discovery）仍在以娱乐为重点的有线电视网络上大举投资，随着这些网络转向流媒体，用户正在流失。该公司的投资组合中没有大型广播资产。

在投资者电话会议上，很多人都在质疑公司维持现状的可行性，斯文本向扎斯拉夫和华纳兄弟探索频道首席财务官Gunnar Wiedenfels询问了保持华纳兄弟探索频道现有投资组合不变的价值。“拥有所有这些公司的好处是什么？”美国银行证券（Bank of America Securities）分析师Jessica Reif Ehrlich向该公司的运营团队询问了剥离部分资产或收购其他资产的可能性。

Wiedenfels表示：“我们每天都能看到整合运营这家公司的好处。”

有新的压力要求考虑其他可能性。康卡斯特上周表示，将研究剥离有线电视网络的前景，剥离的对象可能包括CNBC、MSNBC和Bravo等。

就连Zaslav也承认，华纳未来可能不得不面临整合。他说，媒体行业正在考虑其传统业务中的“代际中断”，尽管消费者正被迫订阅太多的应用程序和服务。他说，这种动态“是不可持续的”，并补充说，“这是一个真正需要进行有意义的整合的行业。”

他指出，希望在2025年即将上任的特朗普政府下，监管环境会更加宽松。现在下结论还为时过早，但它可能会带来变化的步伐和整合的机会，这可能会完全不同，这将对这个行业产生真正积极和加速的影响。”