• 英国人正面临着更高抵押贷款的前景尽管英国央行（Bank of England）准备在周四降息，但市场仍感到愤怒。
• 上周，英国财政大臣里夫斯（Rachel Reeves）的增税加支出预算震惊了市场，分析师现在预计近期经济增长和通胀将有所上升。
• “这是公司抵押贷款借款人在预期会有贷款时的贷款时间降息…但固定利率似乎会上升，”L&C抵押贷款公司副主任大卫·霍林沃思说。

伦敦——在政府的税收和支出预算使近期一系列降息的预期落空后，英国人将面临更长时间的高抵押贷款利率。

人们普遍预计英国央行（Bank of England）将在周四降息，这将是今年的第二次降息。但在英国财政大臣瑞秋•里夫斯（Rachel Reeves）上周宣布增税400亿英镑（合514.1亿美元）并对英国进行改革之后，对英国此后将采取更温和立场的预测看起来并不可靠债务规则。

英国借贷成本周四飙升，原因是投资者在思考里夫斯过度借贷的程度，以及增税对经济增长和通胀的二次影响。自那以来，英国国债收益率一直在高位徘徊，10年期国债收益率（与价格走势相反）周三最后一次出现在4.508%。

抵押贷款利率也受到不确定性的冲击，许多规模较小和主流银行上调抵押贷款利率，因预期利率可能在更长时间内保持在高位。尽管英国央行8月份首次降息（这是四年多来的首次）后，住房借贷成本逐渐下降。

“对于抵押贷款借款人来说，这是一个令人困惑的时期，因为人们预期基准利率会下调……但固定利率似乎会上升，”经纪商L&C Mortgages的副总监大卫·霍林沃思（David Hollingworth）在周五的一份声明中说。

维珍金融成为第一家在预算出台后提高抵押贷款利率的主要贷款机构，将利率提高了0.15%。然而，一些银行的预期出现了分歧，桑坦德银行将利率下调了0.36%。房地产门户网站Rightmove周四的数据显示，目前五年期固定抵押贷款平均利率为4.64%，低于去年的5.36%，两年期平均固定抵押贷款利率为4.91%，低于2023年同期的5.81%。

“这并不是过去几年抵押贷款利率大幅飙升的情况。但如果融资成本不降低，近几个月来我们已经习惯的低于4%的5年期固定利率可能会受到威胁，”霍林沃思继续说道，并指出更多的贷款机构可能会重新考虑未来的利率。

稍后但更进一步

里夫斯的财政政策调整正值英国央行面临拐点之际。迄今为止，英国央行在货币宽松政策上的立场比其他一些主要央行更为强硬。

上个月，在通货膨胀率大幅下降至1.7%、工资增速放缓之后，经济学家上调了降息步伐加快的预期。然而，预算完成后的预测让人们对这一观点产生了怀疑。英国预算责任办公室（Office for Budget Responsibility）表示，目前看来，短期经济增长和通胀将继续走高。

摩根大通（J.P. Morgan）的英国经济学家蒙克斯（Allan Monks）周一在一份报告中说，英国央行决策者现在可能会坚持此前暗示的“渐进方式”降息。他补充称，在降息周期结束时，利率可能会比此前预期的水平高出50个基点。

截至周三，市场预计日本央行11月7日降息25个基点的可能性为97%，届时基准利率将降至4.75%。

分析师一致认为，周四降息仍有可能，但他们暗示，此后央行可能会采取更为谨慎的做法。

高盛（Goldman Sachs）上周四在一份报告中表示：“2025年经济增长更为强劲的前景，可能会降低短期内连续降息的紧迫性。”高盛目前预计，英国央行12月将维持利率不变，然后从2月开始连续降息，11月将银行利率降至3%。

花旗周二回应了12月持仓的预期，称政府将采取“更大的财政行动”，作为谨慎的理由。不过，该机构补充称，一旦里夫斯的计划付诸实施，可能会采取更“激进”的措施，预计从5月开始将连续减产，但没有具体说明减产幅度。

“在我们看来，财政政策将是一场‘一次性’的游戏，短期内谨慎的做法仍意味着以后会有一个更激进的削减周期。”晚一点，但更远一点，仍然是最终的发展方向，”分析师在一份报告中写道。